登录新浪财经APP 搜索【信披】搜检更多考评等第

　　炒股就看金麒麟分析师研报，巨擘，专科，实时，全面，助您挖掘后劲主题契机！

　　出品：新浪财经上市公司究诘院

　　作家：IPO再融资组/郑权

　　端正4月23日，A股43家纯证券业务上市券商中，还是有30家券商公布了年报。30家券商中，中信证券的投行业务收入最高，为62.46亿元；红塔证券最低，仅0.6亿元；增速最快的是东北证券，增速高达71.48%；降幅最大的是国元证券，降幅为73.71%。

开端：wind

　　除了国元证券除外，还有华夏证券、东兴证券、贞洁证券的投行业务收入降幅向上了50%。其中贞洁证券颇值得慈祥，其IPO承销保荐收入同比大降九成，公司客岁举座营收、扣非归母净利润齐下落的情况下，高管总薪酬却逆势增长15%。

　　此外，贞洁证券新恒汇IPO项想法设备期仅一个月，且未见立项，而其他IPO风光都有明确的立项本色。如果新恒汇IPO风光未立项，不仅施展贞洁证券投行内控“三谈防地”的有用性存在问题，也违背了证监会强制章程。

　　客岁营收、扣非净利润双降  高管总薪酬却增长15%

　　年报涌现，贞洁证券2023年齐备交易收入71.19亿元，同比下落8.46%；齐备扣非归母净利润18.63亿元，同比下落12.35%。

　　细分业务看，贞洁证券金钱束缚业务、资产束缚业务、投行业务收入齐大幅下落，2023年的收入隔离为50.2亿元、7.53亿元、2.17亿元，同比隔离下落7.82%、4.35%、59.36%。

　　贞洁证券盘算当作产生的现款流净额依旧为负，2023年的数据为-83.11亿元，较2022年的-54.09亿元的缺口大幅加重。

　　尽管营收、扣非归母净利润双降，盘算净现款流捏续大宗为负，贞洁证券的高管总薪酬却逆势增长。

　　2023年，贞洁证券27位董高监（含6位辞职高管）的总薪酬为2,745.63万元，较2022年25位董高监（含5位离任高管）的总薪酬2376.53万元，增多了15%。

　　具体看来，贞洁证券新任监事会主席蔡平2023年的薪酬为116.72万元，而原监事会主席廖航在关联方处领薪酬；新任副总裁、财务负责东谈主、董秘李岩2023年的284.34万元年薪，比原副总裁、财务负责东谈主尹磊2022年的95.3万元年薪高了近200万元。

　　IPO承销保荐收入大降九成  偏疼“二次文书”风光

　　上文提到，贞洁证券2023年投行收入同比大降近6成，公司只是浮浅称主要系风光收入减少所致。

　　通过wind等公开贵寓发现，贞洁证券投行业务收入大降主若是IPO承销保荐业务风光大幅减少。

　　Wind涌现，2022年，贞洁证券整个承销4个IPO风光，整个赢得2.71亿元承销保荐佣金。2023年，贞洁证券仅凯旋保荐一家IPO风光上市（宁新新材），录得0.27亿元承销保荐收入，同比大降90.03%。

　　值得一提的是，贞洁证券2022年保荐凯旋的4家IPO风光有3家来自科创板，1家来自创业板。2023年，保荐凯旋上市的独逐个家风光来自北交所。

　　在2023年及之前，科创板IPO项想法募资额遍及较高，保荐券商赢得的承销佣金也高，而北交所IPO项想法募资额遍及很低，券商赢得的佣金也较少。

　　IPO保荐凯旋率（=凯旋上市风光/已罢了风光，已罢了风光包括已隔断风光和凯旋上市风光）方面，贞洁证券2022年有4家IPO风光上市，2家隔断，保荐凯旋率为66.67%。2023年，贞洁证券有1家IPO风光上市，1家裁撤，保荐凯旋率为50%。

　　端正咫尺，贞洁证券在审的IPO风光（已受理为法式，不包含已上市及已隔断风光）有3家，其中两家来自北交所，一家来自创业板（新恒汇电子股份有限公司，已过会，下称“新恒汇”）。

　　值得提防的是，贞洁证券在审的2家北交所IPO风光，都是二次文书风光，其中深圳市巍特环境科技股份有限公司（巍特环境）上次IPO被否，同方鼎欣科技股份有限公司上次IPO是由前任保荐券商申万宏源主动裁撤。

　　巍特环境被否的原因是对于革命性信息露出不准确、不无缺。这次IPO，贞洁证券及巍特环境又受到了北交所的四轮问询，问询要点依旧在公司的革命性特征。

　　新恒汇IPO风光未涌现经过立项 投行内控“三谈防地”是否有用？

　　贞洁证券保荐的新恒汇IPO风光咫尺还是过会，但迟迟莫得拿到注册批文。

　　值得慈祥的是，新恒汇最运转是由贞洁证券的关联方昆玉祥瑞证券进行设备，在祥瑞证券因乐视网案被立案拜谒后，新恒汇IPO风光组的投行团队东谈主员跳槽到了贞洁证券。而贞洁证券也接受了祥瑞证券手中的新恒汇IPO设备责任，在设备不到一个月就出具设备回来情况汇总，之后飞快向走动所文书上市恳求。

　　贵寓涌现，新恒汇2021年2月与祥瑞证券强项IPO设备条约。2022年4月，两边隔断设备条约。据悉，两边隔断条约的原因是祥瑞证券在乐视网IPO流程中未极力尽责被立案拜谒，其时祥瑞证券存在被暂停保荐经验的处罚风险（其时法例是被暂停保荐经验的券商的其他IPO保荐风光要“连坐”，将要中止程度）。

　　2022年4月18日，新恒汇与贞洁证券签署IPO设备条约。特等义是，新恒会IPO风光团队主要成员李广辉（保代）、侯传凯（保代）、韩江华（协办东谈主）等东谈主也在4月初（中证协官网涌现4月7日）从祥瑞证券跳槽到贞洁证券，延续激动新恒汇IPO风光。

　　颇值一提的是，贞洁证券从4月18日与新恒汇强项设备条约运转，到5月12日出具设备回来情况汇总，只是用了不到一个月。6月份，新恒汇致密文书IPO。

　　设备期仅一个月，贞洁证券是否按照关连监管章程进行设备？投行内控“三谈防地”是否履职尽责把好关？

　　新恒汇IPO《刊行保荐书》涌现，贞洁证券对新恒汇IPO恳求文献实验了严格的里面审核才略。 但《刊行保荐书》莫得涌现贞洁证券对新恒汇IPO风光进行立项，而贞洁证券在其他IPO风光中，在进行初步尽调后应该先进行立项。

开端：新恒汇刊行保荐书

　　如在比新恒汇文书早的维海德IPO风光中，贞洁证券立项审核小组于2019年6月21日审核愉快该风光立项；2020年12月20日至 2020年12月25日，质控部对本风光进行了现场检验。维海德IPO风光从立项到质控检验，中间隔了6个月把握的手艺。

　　又如在比新恒汇文书晚的巍特环境IPO风光，贞洁证券立项审核小组2023年1月18日通过立项，质控部门于2023年5月4日至2023年5月10日对巍特环境风光进行了现场检验。巍特环境IPO风光从立项到现场检验，用了3个半月的手艺。

开端：贞洁证券巍特环境风光刊行保荐书

　　而新恒汇IPO风光，《刊行保荐书》并莫得涌现立项，这或与贞洁证券制定的《投资银行股权融资风光立项责任王法》不符。

　　若新恒汇IPO风光莫得立项，贞洁证券还涉嫌违背《证券公司投资银行类业务里面端正指引》（下称《投行内控指引》）。该指引第46条章程：证券公司应当建立投资银行类业务立项轨制，明建立项机构配置过甚职责、立项法式和才略等本色，从源流保证投资银行类风光质料。 同类投资银行业务应当实行长入的立项法式和才略。

开端：证监会官网

　　《投行内控指引》第47条章程，“证券公司应当诞生立项审议机构，实验立项审议决议职责，对投资银行类风光是否赐与立项作念出决议。未经立项审议通过的投资银行类风光，证券公司不得与客户签改进式业务合同。”

　　贞洁证券的新恒汇IPO风光，是否经过立项审议机构立项？这有待公司给出释疑。

　　颇值一提的是，贞洁证券在新恒汇IPO风光中的弘扬，与浙商证券在星星冷链IPO风光中的弘扬存一定相同之处。

　　上交所拜谒发现，浙商证券在星星冷链IPO风光中主要存在保荐责任穷乏寂寥性、未真正施展历次遴聘保荐机构的情况、守法拜谒履职不到位等违章情形，上交所决定对浙商证券赐与监管警示、

　　其中浙商证券保荐责任穷乏寂寥性的问题，主若是指在浙商证券风光组进场后，祥瑞证券的7名职工仍在星星冷链处责任整个约205东谈主天。

股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条款单、个股雷达……送给你>> 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

背负剪辑：公司不雅察九游会j9·游戏「中国」官方网站